ku酷游近日，深圳出台了《关于推动深圳社会金融发展的意见》（以下简称《意见》），为全国首个市级层面支持社会金融的政策。

　　纵观可持续金融发展历程，当绿色金融、ESG、“双碳”概念为各界所熟知后，相比之下，社会金融是一个颇为陌生的词汇。

　　此前，深圳市金融监管局局长何杰表示，可持续金融的内涵为绿色金融+社会金融。“如果将经济效益与环境效益和社会效益分别结合，可得到可持续金融的两大支柱——绿色金融与社会金融。而社会金融，即是与解决社会民生问题及幸福产业相关的金融活动，包括普惠金融、养老金融、民生金融。”

　　目前，在政府、业界、社会组织等共同努力下，深圳可持续金融生态体系逐步形成。但社会金融市场仍有发展空间，配套措施还不完善。

　　因此，《意见》中明确了发展目标，深圳将打造基础设施完备、参与机构众多、产品结构丰富的社会金融体系，推进深圳社会金融市场规模、创新水平、国际影响力均达到世界先进水平。

　　同时，探索构建社会金融发展框架，增强社会金融产品落地能力，培育高水平社会金融人才队伍，提升社会金融项目融资水平。推动社会影响力债券、社会影响力基金、社会影响力投资、慈善信托等业态发展ku酷游，促进社会金融市场参与主体、金融机构、中介服务机构数量稳健增长。

　　香港中文大学（深圳）高等金融研究院政策研究员，深圳市金融科技伦理委员会秘书长本力向南方财经全媒体记者表示，社会金融属于转型金融，核心是解决金融市场失灵问题。通过社会金融价值观的引导，可在有为政府和有效市场的基础上，更有效动员社会各层面的力量，运用金融手段解决社会问题。

　　他认为，在市场经济转轨和社会转型过程中，对于解决社会公共产品、公共服务供给不足以及资源配置的社会公平性等问题，金融体系作为社会的稳定器和利益的协调器的功能并未得到充分发挥。中央金融工作会议提出“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，进一步明确了中央在这方面的战略部署。而社会金融带有服务于公共产品或准公共产品的性质，支持社会金融有利于深入贯彻中央金融工作会议精神。

　　尤其是，金融机构作为商业机构首先需要满足利润最大化的市场需求。但金融业对信托责任有着高度要求，企业与客户、雇员与企业之间存在利益冲突问题，如果纯粹按照利润导向，就无法有效约束其逐利动机凌驾于客户乃至金融机构本身之上，进而导致资源配置错位。而社会金融，需要以金融创新支持社会创新，使金融体系和金融服务在公共产品的供给上做出贡献，从金融领域市场失灵问题入手解决整体的市场失灵问题。

　　值得注意的是，《意见》提出要推动社会影响力债券、社会影响力基金、社会影响力投资、慈善信托等业态发展；同时，支持金融机构与高等院校、金融智库、社会组织合作，通过社会金融特色课程、资格认证和联合培养等方式，培养社会金融人才队伍。

　　本力表示，“从培养各种精英人才，到发动慈善基金会组织、智库和高等教育机构，其本身就是有效的公共产品的供给过程，在此社会金融发展框架下和过程中可找到合适的运营和商业模式，并建立起完整的激励机制，从而像先前的碳市场一样通过供给侧改革创造制度红利，涌现出符合解决社会问题的创新产品和服务。”

　　他表示，社会金融需要在各个领域，通过降低社会成本，降低交易成本，降低风险、降低不信任度等方式，动员社会资源和社会力量，从而形成“有为政府+有效市场+有力社会”创新合作模式。

　　在深圳金融局日前的表述上，《意见》将社会金融的含义再次细化，是为劳动就业、医疗卫生、乡村振兴、教育托幼、养老服务、助残扶弱等社会民生领域提供的投资、融资和相关金融服务，主要包括普惠金融、养老金融、民生金融三大板块。

　　本力向记者表示，相较于转型金融，社会金融这个词更能体现当前的金融行业转型发展的焦点和痛点。“要通过社会力量来去弥补市场供给的不足。金融业起源于公元前2000年巴比伦寺庙，和公元前6世纪希腊寺庙的货币保管和收取利息的放款业务。金融最初就是来自社会的信任和力量，而后再逐步形成和利用市场，是先有社会后有市场。”

　　他进一步表示，信用是金融的基础，其背后是社会的委托代理关系，以及社会资本的重要作用。通过大力发展社会金融，可以重新认知金融的本质ku酷游，看到金融在社会问题解决、社会民生事业发展中，以及社会力量在金融转型中起的巨大作用。

　　深圳处于“双区”驱动和“双区”叠加的黄金发展期，而社会金融的率先提出，凸显了深圳作为中国特色社会主义先行示范区的治理优势。

　　“共同富裕是社会主义的本质要求。社会的发展需要维护共同的利益。而社会主义和社会金融的背后，其实底层是一致的，都体现了社会主义核心价值观。”

　　他认为，社会金融支持政策的推出，体现了社会主义核心价值观需要相关的制度支持体系、产业产品做支撑，是需要对人的行为形成激励约束机制做支撑的，而不仅仅是口号。单纯强调利润至上使价值观过于单一。社会金融在丰富社会金融的市场化要素同时，鼓励价值观的多元化，伦理决策的作用愈发重要。

　　“例如社会主义核心价值观，分成国家、社会、个人三个层面，在每个层面也有各自的排序。在出现矛盾的时候，需要依照社会主义核心价值观进行决策。类似的，当金融领域出现市场失灵的问题，也要回归金融本源，依照鼓励社会效益与公共利益的理念决策，这就是社会金融的意义。”本力说。

　　多年来，中国经济的高速发展使人们形成了惯性思维，有一些过度依赖市场，对公共产品供给和社会力量开发不够。尤其对金融而言，金融的社会属性非常强，但对这方面的认识是相对薄弱的。

　　本力指出，以史为鉴，回顾发达国家社会金融发展的历史，尤其是百年前美国的进步主义时代的历史，在大萧条及罗斯福新政后更强调社会公正和关注全社会利益的历史，目前以影响力投资、社会金融、转型金融为代表的大方向也是人类曲折进步史的最新进展。

　　“过去野蛮生长中形成的较低的道德水平和对创新过于宽松的容忍度其实已经产生了诸多社会问题，这个阶段有其合理性，但目前形势已经发生了变化：一方面表现为社会整体对道德水平的要求提升，另一方面政府已经对短期套利、可能产生重大社会风险和部分产能过剩的领域加大了监管、治理力度。”

　　据深圳人行披露数据，在普惠金融方面，截至2023年11月末，深圳普惠小微贷款余额1.81万亿元，余额位居全国城市第一，余额较年初新增3152.9亿元；在养老金融，深圳银行卡“断卡”线个百分点，助力了老年人防诈工作；在民生金融方面，深圳试点香港居民开立内地账户业务，目前开户突破32.90万户，交易超175.29亿元，约占大湾区九成。

　　普惠金融方面，招联消费金融针对无资产无固定收入群体，推出个体奋斗者信贷解决方案；金蝶征信利用ERP 系统数据以及政务数据为银行来提供征信服务。

　　民生金融方面，腾讯财付通提供了微信小程序一站式缴纳海外留学学费、住宿费等服务，其汇款打通了全球 5000 所高校，交易额超85亿元人民币。

　　养老金融方面，平安银行与深圳民政局进行合作，针对老人群体发行了 上百万张颐年卡，集身份识别、敬老优待、津贴发放为一体。

　　此外，本力认为，“从社会层面看，深圳的基层社会治理、公众公共意识、公益慈善事业、文明城市建设全国领先，对社会金融的推广来说是良好的基础。”

　　《意见》还指出，要丰富社会金融的市场化要素，增强社会金融产品落地能力，鼓励各类金融机构将社会金融完成指标纳入绩效考核评价体系，倡导金融机构树立社会效益与财务绩效并重的理念。

　　首先，带有社会创新理念和绿色、ESG投资原则的基金或将得到更大发展空间。

　　基金便于政府、金融机构与社会组织、企业共同参与，这有利于扶贫济困、科教文体卫的公益基金，和支持社会创新项目的社会创新基金，以及普惠金融、养老金融、民生金融领域的市场化基金。

　　“经过近年来检验，在不确定性较高的时期，率先倡导可持续理念的基金不投高耗能、高污染、产能过剩、有治理风险的行业，从而避免了诸多风险”

　　同时，保险行业是管理风险和平衡社会利益的“稳定器”，经济的“减震器”，是发展社会金融重要的基础设施。保险公司可以发挥其平台优势、信息渠道以及风控能力，来帮助社会创新和弱势企业、个人，因此拥有部分公共产品或者准公共产品的特点和能力。

　　“该方案从完善社会金融发展框架ku酷游、丰富社会金融市场化要素、优化社会金融发展环境三个方面提出了9大举措，这是一种生态意义上的变革。保险作为具有长期风险管理和资源配置能力的中介服务机构，对其他企业和机构具有类似“主链”的影响力。社会金融的推广，使保险行业的博弈能力、议价能力ku酷游、风控能力、资源调动能力ku酷游，以及生态位价值会到更大的释放。”

　　本力表示，与技术创新、商业模式创新一样，社会创新也是创新，在中国当下前景尤其广阔。随着社会创新的发展，投资将越来越趋向于接受社会金融的理念，会更多地考虑伦理目标和现代化治理的国策。作为投资机构，一方面，需要回避短期收益高但实际上有悖于社会价值观、对社会有负面影响的投资对象，另一方面需要在正向的影响上，把握未来大势。